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          首頁 >新聞 >國內新聞

          財鑫聞丨私募大佬逆勢加倉上市豬企,機構看多四季度估值修復

          2021

          / 11/04
          來源:

          大眾網

          作者:

          沈童

          手機查看

            大眾網·海報新聞記者 沈童 濟南報道

            近日,溫氏股份、新希望、牧原股份等A股生豬養殖大戶股價的快速回升,以及機構資金頻頻不斷的逆勢加倉動作,讓一直萎靡不振的生豬養殖板塊又重新回到投資者的視野中來。

            二師兄“跌跌不休”,上市豬企三季度紛紛虧損

            今年以來,市場對“二師兄”似乎不怎么友好,生豬期貨價格從每噸28400元一度跌至13300元,跌幅超過50%。而在這一大背景下,在過去的兩年賺得盆滿缽滿的生豬養殖企業,在今年三季報紛紛出現了虧損。

          (上市豬企三季度紛紛虧損)

            根據上市公司公布的三季報數據顯示,作為A股“養豬一哥”的溫氏股份(300498)前三季度實現營業收入465.69億元,同比下降16.01%;虧損達97.01億元。其中,公司第三季度實現營業收入159.39億元,同比下滑18.2%;單季虧損就達72.04億元。這是是其自上市以來虧損最多的一個季度。

            事實上,不僅僅是溫氏股份,整個養豬行業似乎都陷入泥沼。牧原股份(002714)前三季度雖然營收實現正增長,但凈利潤卻同比下降近六成,是近三年來首次單季虧損,三季度數據更是在近五年來首次出現負增長。正邦科技、新希望、天邦股份三季度凈利潤均為負數,分別為-76億元、-64億元、和-26億元。

            當然,企業虧損,上市公司在二級市場上的價格也隨之“跌跌不休”。以溫氏股份為例,該公司股價從去年年初37元/股左右的高點一路下行,到今年7月底,溫氏股份股價已來到12元/股左右的低點,創出該公司2015年上市以來的最低點。

          (今年7月底溫氏股份股價創上市以來新低)

            生豬價格回升,上市豬企股價回升近40%

            值得注意的是,經歷連月下跌后,隨著四季度的到來,寒冬似乎給豬企注入了一劑強心針,生豬價格逐漸“回暖”。數據顯示,目前全國外三元生豬出欄均價16.39元/公斤,已接近7月初水平。隨之而來的,是多家上市豬企也紛紛透露生豬價格反彈的消息。

            金新農(002548)在11月3日晚間發布公告,10月生豬銷量合計12.16萬頭,銷售收入合計1.49億元,生豬銷售均價13.60元/公斤,生豬銷量、銷售收入和銷售均價環比變動分別為73.25%、55.82%和5.62%,同比變動分別為-22.05%、-63.03%和-66.48%。

            記者了解到,今年10月,金新農仔豬、種豬、商品豬的銷售均重分別為10.53公斤/頭、98.24公斤/頭、119.56公斤/頭。2021年1月至0月,公司累計出欄生豬74.50萬頭,累計銷售收入16.07億元,分別比去年同期增長52.17%、12.02%。

            傲農生物(603363)日前發布公告稱,10月生豬銷售量36.71萬頭,銷售量環比增長12.65%,同比增長134.81%;1~10月,公司累計銷售生豬241.83萬頭,銷售量同比增長161.48%。

            與之相對應的是,隨著生豬價格的回升,上市豬企的股價也出現了一波明顯的攀升。其中,溫氏股份刷線走出近5個月的低迷整理期,股價回升近40%。

          (10月份溫氏股份股價回升近40%)

            上市豬企、市場資金紛紛逆勢增持

            與此同時,多家上市豬企也紛紛在低點實施增持計劃。11月1日,新希望公告增持計劃完成。據悉,董監高通過成立契約型私募基金“瑞頤新希望成長一號私募證券投資基金”增持公司股份。在增持期限內,增持公司股份1970.44萬股,占公司總股本的0.44%(以截止至2021年10月29日的公司總股本45.05億股統計),增持金額合計2.56億元(含交易手續費),本次增持不設定價格區間。

            同時,新希望還發布公告表示,公司擬公開發行可轉換公司債券,發行規模為81.5億元。申購日為11月2日,募集資金將用于投資生豬養殖項目及償還銀行貸款。其中,計劃投入生豬養殖項目57.05億元、償還銀行貸款24.45億元。最終項目投資總額高于募集資金擬投資金額部分,將由新希望自籌解決。

            此外,溫氏股份在三季報中顯現出市場資金對豬企的興趣。被稱為“逆向大師”的私募基金經理馮柳出現在溫氏股份的三季報中,其旗下的高毅鄰山1號遠望基金新進入前十大流通股東名單,成為該公司第五大流通股東。截至三季度末,高毅鄰山1號遠望基金持有的股份占溫氏股份流通A股比例約1.48%,期末參考市值為10.34億元。

            機構看多四季度豬周期反轉周期提升帶來的估值修復行情

            大佬們紛紛行動,賣方機構也紛紛給出積極的投資策略。中金公司認為,國內能繁母豬存欄于2021年6月份達到峰值,為4564萬頭,這意味著2022年3至4月份生豬出欄或達到峰值,豬價或將大概率達到最低點。

            國泰君安農業投研團隊認為,反轉預期繼續強化,看好四季度豬周期反轉預期提升帶來的估值修復機會。

            國泰君安指出,市場認為近期豬價反彈將影響能繁母豬去化節奏,使得豬周期反轉預期弱化,但我們認為周期反轉預期將在未來一到兩個季度強化。原因在于本輪反彈是脫離基本面的反彈,行業提前出欄、壓欄及渠道終端囤貨的行為放大了價格上漲幅度,而壓欄將明顯增大2022年春節前后供應的壓力,屆時價格壓力會更大,產能去化的力度有望顯著超預期,使得豬周期反轉的預期將強化而非弱化,因此看好第四季度豬周期反轉預期提升帶來的估值修復機會,堅定布局生豬養殖板塊機會。

           。L險提示:投資有風險,資訊僅供參考。上述所列示上市公司僅陳述其與該事件相關,不作為具體推薦,投資者應自主做出投資決策并自行承擔投資風險。)

          責任編輯:楊凱

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